1. Equal Weight (1/N)
แบ่งเงินลงทุนเท่ากันทุกตัว โดยไม่สนใจผลตอบแทนหรือความเสี่ยง
$$ w_i = \frac{1}{N} $$
Asset A, B, C, D (N=4)
Weight = 1/4 = 25% ต่อตัว
2. Rank All (Score Based)
ให้น้ำหนักตามอันดับความแรง (Momentum Score) ยิ่งอยู่อันดับสูง ยิ่งได้น้ำหนักมาก
$$ w_i = \frac{Score_i}{\sum Score} $$ โดยที่ $$ Score_i = N - Rank_i + 1 $$
มี 3 Assets (N=3) เรียงตาม Momentum:
1. Asset A (Rank 1) -> Score = 3
2. Asset B (Rank 2) -> Score = 2
3. Asset C (Rank 3) -> Score = 1
Sum Score = 3+2+1 = 6
Weight A = 3/6 (50%), Weight B = 2/6 (33.3%), Weight C = 1/6 (16.7%)
3. Top 3 Leader (Equal)
เลือกเฉพาะ 3 ตัวท็อปที่มีโมเมนตัมสูงสุด แล้วแบ่งเงินเท่ากัน (ตัดตัวที่เหลือทิ้ง)
$$ w_i = \begin{cases} 1/3 & \text{if Rank} \le 3 \\ 0 & \text{otherwise} \end{cases} $$
เรียงลำดับ: A(1), B(2), C(3), D(4), E(5)
เลือก: A, B, C
Weight A=33.3%, B=33.3%, C=33.3% (D, E = 0%)
4. Top 3 Leader (Ranked)
เลือกเฉพาะ 3 ตัวท็อป แต่ให้น้ำหนักตามลำดับคะแนน (คล้ายข้อ 2 แต่คิดแค่ 3 ตัวแรก)
$$ w_i = \frac{K - Rank_i + 1}{\sum_{j=1}^{K} j} $$ โดยที่ $K=3$, Sum=6
เรียงลำดับ: A(1), B(2), C(3), D(4)
Weight A = 3/6 (50%)
Weight B = 2/6 (33.3%)
Weight C = 1/6 (16.7%)
5. Top 50% Filtered
ตัดหางแถวทิ้งครึ่งล่าง ลงทุนเฉพาะครึ่งบนแบบ Equal Weight
$$ K = \lceil N/2 \rceil, \quad w_i = 1/K $$
มี 10 Assets (N=10) -> เลือก Top 5 (K=5)
ลงทุน 5 ตัวแรก ตัวละ 20% (1/5)
6. Absolute Momentum (Trend Filter)
ถือเฉพาะตัวที่เป็นขาขึ้น ($Return > 0$) เท่านั้น ถ้าไม่มีให้ถือเงินสด
$$ w_i = \frac{1}{\text{Count}(Return > 0)} $$
Lookback Return:
Asset A: +5% (Buy)
Asset B: -2% (Cash)
Asset C: +1% (Buy)
Portfolio: 50% Asset A, 50% Asset C (Asset B ถูกตัดออก)
7. Dual Momentum
ต้องผ่าน 2 เงื่อนไข: 1. เป็นขาขึ้น (Absolute > 0) และ 2. เก่งกว่าตัวอื่น (Relative Top 3)
Select Top 3 where $Return > 0$, then Equal Weight
Ranking:
1. A (+10%) -> Pass
2. B (+5%) -> Pass
3. C (-2%) -> Fail (Negative)
4. D (-5%) -> Fail (Negative)
Result: ซื้อเฉพาะ A และ B อย่างละ 50% (C ไม่ถูกซื้อแม้จะติด Top 3 เพราะติดลบ)
8. Inverse Volatility
ความผันผวนต่ำ ถือเยอะ / ความผันผวนสูง ถือน้อย (Risk Parity Concept)
$$ w_i = \frac{\frac{1}{\sigma_i}}{\sum \frac{1}{\sigma_j}} $$
Asset A: Volatility ($\sigma$) = 10% (0.1) -> Inv = 10
Asset B: Volatility ($\sigma$) = 20% (0.2) -> Inv = 5
Sum Inv = 15
Weight A = 10/15 (66.6%), Weight B = 5/15 (33.3%)
9. Adaptive Aggressive
ผสมผสาน: กรองตัวที่เป็นขาขึ้นก่อน (Trend) แล้วจัดพอร์ตตัวที่เหลือด้วย Inverse Volatility เพื่อลดความเสี่ยง
Filter $Return > 0$, then $w_i \propto 1/\sigma_i$
A: Ret +10%, Vol 10% (Pass)
B: Ret +5%, Vol 5% (Pass)
C: Ret -2%, Vol 20% (Fail)
คำนวณ InvVol เฉพาะ A กับ B:
Inv A = 10, Inv B = 20, Sum = 30
Weight A = 10/30 (33%), Weight B = 20/30 (66%)
*สังเกตว่า B ได้เยอะกว่าเพราะนิ่งกว่า แม้ A จะกำไรเยอะกว่า (ปลอดภัยไว้ก่อน)